IDEAS DE INVERSIÓN

Estudios de caso en la aplicación de factores en el diseño del portafolio

24 oct 2017
por Andrew Ang, Bob Bass, Sara Shores

Al incorporar información sobre los factores en sus asignaciones de activos, creemos que los Inversionistas pueden construir portafolios mejor diversificados que pueden ayudarlos a cumplir objetivos específicos.

Uno de los principales objetivos del proceso de asignación de activos es construir portafolios bien diversificados que estén diseñadas para cumplir con los objetivos de riesgo y rendimiento en una variedad de entornos macroeconómicos y de mercado.

Desafortunadamente, los portafolios que parecen diversificadas desde una perspectiva de clase de activos pueden estar menos diversificadas de lo que piensan los inversionistas, ya que su riesgo a menudo se concentra en uno o más factores macro.

Para ayudar a diversificar sus exposiciones de factores, los Inversionistas deben comprender qué factores poseen, qué factores quieren tener y cómo ajustar las carteras a lo largo de las líneas de factores.

Para analizar una asignación de activos a través de una lente factorial, necesitamos una forma de traducir sin problemas entre los activos y los factores. Aunque los análisis de este tipo aprovechan cientos de miles de puntos de datos, las herramientas y los modelos más modernos pueden realizarlos en cuestión de segundos.

Incorporar conocimientos macroeconómicos en el proceso de asignación de activos puede proporcionar un medio para construir una cartera diversificada desde cero o para hacer ajustes a las carteras existentes. Agregar una exposición específica a los factores de estilo puede presentar una fuente de rentabilidad adicional.

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