LA OPINIÓN DE ANDREW ANG

La historia de los factores como relato

07 sep 2018

The capacity of factor strategies appears large 

¿Te ha costado alguna vez explicar la inversión basada en factores a clientes o colegas? Ve este vídeo para descubrir cómo relatar la historia.

Soy un apasionado de la inversión basada en factores. Gracias a mi trabajo como profesor de finanzas y jefe de un equipo de profesionales de inversión, llevo hablando el lenguaje de los factores desde hace décadas.

Sin embargo, cuando viajo y me reúno con inversores de otros países, suelo encontrarme con personas que topan con factores por primera vez. Para ayudarles a entender esta nueva forma de invertir, a menudo uso metáforas.

¿Te ha costado alguna vez explicar la inversión basada en factores a clientes o colegas? Me gustaría compartir con vosotros dos de mis temas favoritos:

  • La innovación
  • Los pilares básicos

Tema 1: la innovación

Cuando queríamos llegar en coche a algún lugar hace 20 años, conseguíamos un mapa y buscábamos direcciones.

Ahora tenemos teléfonos móviles que pueden hacer lo mismo en un momento. Además, nos advierten sobre atascos y sugieren rutas alternativas. ¡Mis viejos mapas esto no lo hacían! Si tengo acceso a la tecnología de GPS y a información sobre tráfico de varias fuentes, ¿por qué debería volver a utilizar mapas que carecen tanto de la tecnología como de la información?

Los factores se basan en conceptos de inversión familiares, como el comprar barato (invertir en valor), encontrar tendencias (invertir en momentum) o invertir en activos de alta calidad, pero los presentan de un nuevo modo, como los ETFs o los fondos de activos múltiples de inversión por estilos. Es decir, los factores han transformado el mundo de la inversión de la misma forma en que los móviles han transformado nuestras vidas.

Tema 2: pilares básicos

Nuestras comidas están compuestas de alimentos como la carne, las verduras y los productos lácteos. Esos alimentos son como las acciones y los bonos utilizados para construir carteras de inversión. Hemos aprendido a profundizar en cada alimento para conocer sus nutrientes subyacentes, es decir, las proteínas, los carbohidratos y las grasas.

Hoy, podemos ver los nutrientes de las inversiones: ¡los factores! Podemos profundizar en cada clase de activos o fondo para conocer los impulsores subyacentes del rendimiento.

De la misma manera que los nutrientes nos dan energía, los factores son los pilares básicos que impulsan el rendimiento de nuestra cartera.

Ve el vídeo para saber cómo contar la historia

Hemos preparado este breve vídeo para mostrar lo fácil que resulta contar la historia de la inversión basada en factores.

Espero que te sea útil y puedas hacer tuya la historia. Si se te ocurren nuevas metáforas para los factores, escríbeme. Mis clientes te agradecerán cualquier nueva historia.

Andrew Ang
Head of Factor Investing Strategies
Andrew Ang, PhD, Managing Director, is Head of Factor Investing Strategies and leads BlackRock’s Factor-Based Strategies Group. Throughout his career, Dr. Ang’s ...