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Monatsrückblick November

Kommentar des Fondsmanagements

Getragen von einer weltweit starken Nachfrage nach Aktien konnten insbesondere Titel aus dem europäischen und asiatischen Raum starke Kursgewinne verbuchen. Hier profitierten in erster Linie Aktien von Unternehmen aus dem Energie-, Finanz- und Industriesektor. Aber auch Schwellenländeraktien profitierten von der gestiegenen Zuversicht auf eine Erholung der Weltwirtschaft. Hier hat das Portfolio insbesondere von Positionen explizit in Brasilien und Taiwan profitiert. Daneben entwickelten sich aber auch Unternehmens- und Hochzinsanleihen beiderseits des Atlantiks positiv und auch Schwellenländeranleihen konnten Boden gut machen. Gewinnmitnahmen prägten hingegen das Bild auf der Segmentebene der EUR- und USD-Staatsanleihen über alle Laufzeiten, mit Ausnahme von inflationsgeschützten Anleihen, die hinzugewannen. Und auch Gold hat Federn lassen müssen.

Gegeben unserer insgesamt positiven Einschätzung für die Kapitalmärkte mit Blick auf die kommenden Quartale, haben wir die bereits in den Vormonaten erhöhte Aktienquote im Berichtsmonat weitgehend unverändert belassen. Dabei haben wir auf der Aktienebene Gewinne in US-Aktien teilweise mitgenommen und Veränderungen im Bereich der thematischen Investments sowie in einzelnen expliziten Schwellenländern vorgenommen: So haben wir das teilweise Gewinne in Digitalisation und Digital Security realisiert und Positionen in Global Water und Automation & Robotics weiter erhöht. Im Bereich der Schwellenländeraktien haben wir in Mexico und Indien Gewinne mitgenommen und in China und Taiwan die Positionen verstärkt.

Kommentar zur Entwicklung an den Märkten

Der Berichtsmonat November ist einmal mehr ein prägender Monat in einem insgesamt sehr schwankungsintensiven und außergewöhnlichen Jahr. Mit dem Ergebnis der US-Präsidentschaftswahl rückt ein Wendepunkt näher, der eine Re-Integration der USA in globale Fragestellungen und eine berechenbarere Politik vermuten lässt. Die daraus abgeleitete und erhoffte Verringerung verschiedener Unsicherheitsfaktoren seitens der US-Politik ist eine gute Nachricht für Anleger. Aber auch die Erfolge verschiedener Pharmazieunternehmen bei der Entwicklung von Impfstoffen geben Anlass zur Hoffnung, das die Corona-Pandemie absehbar endlich erscheint. Die gestiegene Zuversicht über eine fortgesetzte globale Konjunkturerholung in 2021 gab Risikoanlagen einen kräftigen Schub. Aktien und Anleihen mit Risikoaufschlägen profitierten insbesondere vom neu entfachten Optimismus. Hingegen haben „Horte der Sicherheit“, wie Staatsanleihen und Gold, Abschläge hinnehmen müssen. Die aktuelle Dynamik der Virusausbreitung, insbesondere in Europa, sowie die Machtübergabe in den USA und der Brexit mögen zwar mögliche Unwägbarkeiten darstellen. Allerdings bleiben wir mit Blick auf 2021 positiv für die Kapitalmärkte gestimmt. So könnten zwischenzeitliche Rückschläge für langfristig denkende Investoren aussichtsreiche Anlageopportunitäten darstellen.

Quelle: BlackRock. Alle enthaltenden Fonds sind von der Marke iShares. Die Portfolio-Allokation kann sich ändern und beinhaltet Restbestände in Cash oder Währungs-Forwards, welche zur Absicherung von Währungsrisiken verwendet werden. Bitte beachten Sie, dass die Preis- und Bewertungsinformationen (die Informationen) ungeprüft sind und auf ungeprüften Preis- und Bestandsdaten basieren. Daher sind die Informationen nur als Anhaltspunkte zu verstehen und können sich ändern. BlackRock Investment Management (UK) Limited ("BlackRock") gibt keine Zusicherungen oder Gewährleistungen jeglicher Art, weder ausdrücklich noch stillschweigend, in Bezug auf die Informationen ab. Insbesondere, aber ohne Einschränkung des Vorstehenden, übernimmt BlackRock keine Verantwortung oder Garantie dafür, dass die Informationen abgeglichen, korrekt, vollständig und fehlerfrei sind.

Risiken: Eine Finanzanlage ist typischerweise mit gewissen Risiken verbunden. Der Wert einer Anlage sowie das hieraus bezogene Einkommen können Schwankungen unterliegen und sind nicht garantiert. Es besteht die Möglichkeit, dass der Anleger nicht die gesamte investierte Summe zurückerhält. Bitte beachten Sie, dass vergangene Wertentwicklung kein zuverlässiger Indikator für künftige Wertentwicklung ist und nicht der einzige zu berücksichtigende Aspekt bei der Auswahl eines Produkts oder einer Strategie sein sollte.

Fondsspezifische Risiken: Der Fonds legt in anderen Währungen an. Wechselkursänderungen wirken sich daher auf den Anlagewert aus. Die Teilfonds des BSF - BlackRock Managed Index Portfolios, sind als Dachfonds konzipiert, die bis zu 100 % ihres Nettoinventarwerts in anderen kollektiven Kapitalanlagen anlegen können.

Der Wert der BSF - Managed Index Portfolios kann Schwankungen unterliegen und ist nicht garantiert. Es besteht die Möglichkeit, dass der Anleger nicht die gesamte investierte Summe zurückerhält, dies insbesondere bei kurzfristigen Anlagen. Dies gilt auch für den zu zahlenden Ausgabeaufschlag. Zudem könnte die Wertentwicklung der ETFs durch Änderungen der wirtschaftlichen und markttechnischen Bedingungen sowie aufgrund von unsicheren politischen Entwicklungen, geänderten Regierungsstrategien, rechtlichen, steuerlichen und aufsichtsrechtlichen Anforderungen nachteilig beeinflusst werden.

Wichtige Informationen: Die Gültigkeit der Informationen ist auf den Zeitpunkt der Erstellung dieses Berichts beschränkt und kann sich entsprechend ihrer Zielsetzung oder aus anderen Gründen, insbesondere der Marktentwicklung, ändern. Die in diesem Bericht enthaltenen Informationen und Meinungen stammen unseres Erachtens aus zuverlässigen Quellen. Eine Garantie für deren Richtigkeit oder Aktualität können wir allerdings nicht übernehmen. Historische Daten sind keine Garantie für zukünftige Erträge. Aussagen über eine zukünftige – wirtschaftliche – Entwicklungen beruhen auf Beobachtungen aus der Vergangenheit und auf theoretisch fundierten objektiven Verfahren, sind mithin Prognosen und als solche zu verstehen. Die BSF - BlackRock Managed Index Portfolios sind als Dachfonds konzipiert, die bis zu 100 % ihres Nettoinventarwerts in anderen kollektiven Kapitalanlagen anlegen können. BlackRock Strategic Funds (BSF) ist eine nach Luxemburger Recht gegründete offene Investmentgesellschaft, die die Voraussetzungen eines Organismus für gemeinsame Anlagen in Wertpapieren (OGAW) gemäß Teil I des Luxemburger Gesetzes erfüllt. Die Entscheidung, Anteile der BSF zu zeichnen, muss auf Basis der Informationen des Verkaufsprospekts erfolgen, ergänzt um den jeweils aktuellen Jahres- und Halbjahresbericht und die Wesentlichen Anlegerinformationen, die Sie unter blackrockinvestments.de abrufen können. BSF stehen ausschließlich Nicht-US-Staatsbürgern (wie im Prospekt definiert) zu Anlagezwecken zur Verfügung. Herausgegeben in der EWR von BlackRock (Netherlands) B.V.: Amstelplein 1, 1096 HA, Amsterdam, Tel.: +31 20 549 5200, Handelsregister Nr. 17068311. Weitere Informationen finden Sie auf der Website www.blackrock.com. Zu Ihrem Schutz werden Telefonate üblicherweise aufgezeichnet. BlackRock ist ein Handelsname von BlackRock (Netherlands) B.V.. Zahlstelle in Deutschland ist die JP Morgan AG, Junghofstraße 14, 60311 Frankfurt am Main, in Österreich die Raiffeisen Zentralbank Österreich AG, Am Stadtpark 9, A-1030 Wien. © 2020 BlackRock, Inc. Sämtliche Rechte vorbehalten. BLACKROCK, iSHARES, BLACKROCK SOLUTIONS, BAUEN AUF BLACKROCK, WAS ALSO SOLL ICH MIT MEINEM GELD TUN und das stilisierte i Logo sind eingetragene und nicht eingetragene Handelsmarken von BlackRock, Inc. oder ihren Niederlassungen in den USA und anderen Ländern. Alle anderen Marken sind Eigentum der jeweiligen Rechteinhaber.