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La resiliencia del portafolio es crucial en un momento de alta incertidumbre macro.
Aumentar la resiliencia
Correlaciones de bonos y acciones en los EE.UU. y la zona euro, 2000-2019
La rentabilidad pasada no es un indicador fiable de resultados actuales o futuros.
Fuente: BlackRock Investment Institute, con datos de Refinitiv Datastream, noviembre de 2019. Notas: Los gráficos muestran las correlaciones entre los movimientos porcentuales diarios de acciones y bonos durante un periodo continuo de un año. El punto muestra la correlación en el periodo de 90 días más reciente. Para Estados Unidos, utilizamos el MSCI USA Index para las acciones y el bono del Tesoro a 10 años para los bonos. Para la eurozona, utilizamos el MSCI Europe ex-UK Index y el bono alemán a 10 años. Los índices no están gestionados y no están sujetos a comisiones. No es posible invertir directamente en un índice.
Los bonos gubernamentales han desempeñado un papel importante en la construcción de la resiliencia del portafolio, incluso a niveles ultrabajos de rentabilidad. En Europa, los bonos alemanes son amortiguadores menos efectivos a medida que las rentabilidades se acercan a su mínimo percibido.
Implicación para el mercado: Los bonos gubernamentales desempeñan un papel importante en la construcción de la resiliencia del portafolio, incluso a bajos niveles de rentabilidad.