BlackRock es confiado para administrar más dinero que cualquier otro asset manager en el mundo, ayudando a millones de personas, a las instituciones más grandes y gobiernos a alcanzar sus objetivos de inversión.
Fuente: BlackRock. Basado en USD $6.317 billones de AUM al 31/3/18.
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En el mercado primario, los agentes autorizados pueden crear/ reembolsar participaciones de los ETFs de iShares al valor de las mismas en nombre del inversor final. No se aplicarán comisiones de creación o reembolso en estas transacciones. El precio de cierre es el precio de la última transacción del día en una bolsa determinada. Por otro lado, el valor de la participación es calculado por la gestora usando el valor de mercado de todos los activos y pasivos que comprenden la cartera del fondo.
El valor teórico intradía (iNAV) es el valor teórico de una participación del ETF en un momento dado. Se calcula multiplicando la cantidad de activos de la cesta por su precio más reciente en la bolsa. El valor indicativo se calcula cada 30 segundos durante las horas de funcionamiento de la bolsa y sirve como una guía para la valoración de las participaciones de los ETFs iShares.
Puede existir arbitraje positivo o negative. Las diferencias entre el precio en bolsa y el precio indicativo (iNAV) puede ser positivo (arbitraje positivo) o negativo (arbitraje negativo). En cualquier caso, el arbitraje en dichos casos debe ser realizado por agentes autorizados durante los procesos de creación/ reembolso. Este mecanismo tiende a mantener los precios del ETF en torno a la fluctuación de valor indicativo (iNAV).
El mecanismo de arbitraje entre el precio del ETF y el precio indicativo (iNAV) puede minimizer el increment del diferencial oferta/ demanda (spread), ayudando a los inversores a obtener la rentabilidad del índice.
Los principales factores que pueden contribuir al spread de un ETF son:
- la volatilidad de los activos que componen la cartera del fondo;
- la liquidez de los activos que componen la cartera del fondo; y
- la percepción de los inversores del mercado.
Esta situación puede darse si su orden de compra y de venta es muy grande en relación con los volúmenes negociados durante el día. Esto puede, sin embargo, minimizarse significativamente si el inversor es consciente de la liquidez del mercado secundario y las ventajas de la negociación en la Bolsa o en el mercado primario a través de un agente autorizado.