投资健康:把握长期增长机遇 抵御市场波动风险

阿里巴巴集团主席马云曾经预言:“下一个能超过我的人,一定是出现在健康产业。” 的确,全球医疗保健行业发展迅速,令投资健康顿变热门话题。其中,我们注意到一些宏观改变,正越来越深刻地影响着医疗健康行业,其中,也为投资者带来无限机遇。

这些机会包括:
不断老化的人口结构,以及随之而来的对医疗健康需求的激增。

新的高尖技术,不再停留在概念层面,而切实地为高瞻远瞩者带来新的竞争砝码。

医疗保健行业细分领域众多,通过精选优秀股票可以降低投资组合风险,有其他行业不能比拟的优势。同时,防御性特质使得这一行业资产在贸易争端以及各种不确定性影响市场之时,仍然拥有较为稳定的表现。

放眼国内的医疗保健市场,频现的变革折射了人们日益增长的医疗服务需求。不论是去年引起震动的疫苗法,还是之前落幕的CES大会上展出的大量健康产品,这些都预示着医疗保健产业或将成为继IT互联网产业之后的全球财富集中产业,资本市场的 “战略要地”。

全球人口老龄化带来巨大潜在需求


老龄化已经成为全球化趋势。据联合国估计,于2050年或之前,全球超过20%人口将达65岁或以上。前不久,中国社科院发布了新的《中国人口与劳动问题报告》。报告中预测中国人口负增长将提前至2027年,这还是基于生育率(即一个女性一生生育的孩子数量)一直保持在1.6的水平下做出的估计,然而据易富贤和苏剑两位学者推测,2018年的生育率仅有1.05,是清朝中期以来最低的出生人数。

随着银发族增加,全球对制药、医院护理、医疗器材等需求越趋殷切,为整个行业带来了长远支持。据预测,在2025年或之前,美国医疗开支将占全国GDP的20%。

2015年及2020年(预测)全球各地医疗开支

行业锐意创新 推动增长


事实上,全球医疗保健行业已经踏入由人工智能(AI)、大数据(Big Data)、云端(CLOUD)组合而成的ABC科技时代,在药物研发、疫情监测、远程医疗等多方面取得了突破。

在美国,3D打印技术与医疗业相结合,不仅能够应用于移植,更可用于制药。更有“数码药丸”,内嵌了微型传感器。与APP联动,能记录病人的服药时间和用药量,让医护人员能更准确地对症下药。

日本则致力于推动医疗信息化,通过穿戴装置和智能手机APP,促进行动医疗(mHealth)的发展。截止2017年,日本医院的电子病例普及率已经达到80% 

而在中国,医患比例达到了惊人的1.5:1000,医疗科技的发展使得病患可以在线挂号、看报告、视频问诊,并在网上购买处方药。现在,他们也可以使用APP来辅助理解CT扫描结果,甚至还有名为“觅影”的医疗成像计划,用以帮助医生发现癌症早期迹象。通过自医疗科技,中国的医疗资源压力有望得到有效缓解。在医药创新、医疗信息化、治疗精准化等方面,中国政府也出台了一系列鼓励政策,《十三五科技创新规划》中提出,要将发展精准化、早期化医疗、信息技术与医疗保健服务融合创新。

此外,我们也留意到,医疗设备行业创新力度大且估值合理,蕴藏机遇,有望成为提升投资回报的重要动力。

环顾全球,生物科技及不同范畴的医疗保健领域均锐意创新,有助推动行业增长,缔造庞大商机。技术变革,创新频现,我们也预计医疗保健行业兼并并购会不断涌现,企业借此增强产品线和提高未来收入、扩大业务规模、巩固成本竞争力或提升其它策略及协同效益。

多元化及防御性的双重避险

受到贸易摩擦等因素的影响,投资市场的不确定性上升。由于医疗保健行业对经济增长的依赖程度有限,可有效分散风险,这便是它的防御性特质所带来的优势。即使贸易摩擦加剧市场波动,医疗保健行业相比其他行业受影响的程度较轻,抗跌性较强。

此外,许多涉足医疗保健产业的投资者会发现:医疗保健行业是一个大家族,其商业规模十分多元化,包括超大型的上市制药公司、专注临床阶段开发的小型生物科技公司、医疗保险公司、医院、医疗器材公司、生命科学工具公司等等数之不尽。我们的健康科学股票团队将其细分为四大领域:制药、生物科技、医疗设备、医疗保健供货商及服务,组成涵盖领域广泛的多元化投资组合。

正因为医疗保健行业如此多元化,我们认为,在投资医疗保健行业时多元布局,不仅能捕捉所有健康行业分类带来的机遇,更能降低投资组合的风险。

捕捉医疗健康行业机遇,就在此时

综上,医疗股不仅是理想的多元化分散投资工具,与大盘的相关性及联动程度低于其他行业,加上目前盈利收益率水平估值相对吸引,也意味着投资者可在变革之中把握风口,通过多元化和专业管理进一步提升回报。