Las intenciones de asignación reflejan un optimismo cauteloso con necesidad de diversificación
El octavo Informe global de seguros de BlackRock incluye respuestas de 110 ejecutivos séniores radicados en Asia Pacífico (APAC) sobre temas claves en la industria de los seguros. Utiliza las pestañas a continuación para navegar por nuestras perspectivas claves.
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Constructivos respecto del ciclo
Las aseguradoras globales se muestran ampliamente positivas respecto del entorno de inversiones actual, pero con cierto grado de cautela. Sin embargo, a nivel regional, observamos importantes matices.
Las aseguradoras de Asia Pacífico son las menos optimistas respecto del entorno de inversiones actual y la mayor inquietud es el débil crecimiento global. Esto se manifiesta en preocupaciones en torno al riesgo de los mercados financieros y la volatilidad de los precios de los activos; preocupaciones que las aseguradoras identifican como un impulsor principal del cambio a un nivel que se encuentra muy por encima del de otras regiones.
¿Cómo describirías tu perspectiva actual?
Fuente: Encuesta global industria de seguros de BlackRock, julio-agosto 2019. Respuestas de 110 participantes en Asia Pacífico.
¿Cuáles consideras que son los riesgos principales a nivel macroeconómico y de mercado para la estrategia de inversión a lo largo de 12-24 meses?
Fuente: Encuesta global industria de seguros de BlackRock, julio-agosto 2019. Respuestas de 110 participantes en Asia Pacífico. Nota: Es posible que los números no sumen 100 debido al redondeo.
Búsqueda de resiliencia en los portafolios
Las aseguradoras globales aún mantienen o extienden las exposiciones al riesgo, pero avanzan con mayor cautela en comparación con 2018. Sin embargo, a nivel regional, observamos importantes matices.
En línea con su optimismo discreto, las aseguradoras con sede en Asia Pacífico son las más conservadoras en sus exposiciones al riesgo si combinamos las intenciones de reducir o mantener las asignaciones de portafolios actuales. Esta cautela relativa parece estar correlacionada con los países más afectados por las tensiones comerciales entre EE.UU. y China.
Durante los próximos 12 a 24 meses, ¿cómo esperas que cambie la apetencia por el riesgo de las inversiones de tu firma?
Fuente: Encuesta global industria de seguros de BlackRock, julio-agosto 2019. Respuestas de 110 participantes en Asia Pacífico. Nota: Es posible que los números no sumen 100 debido al redondeo.
Durante los próximos 12 a 24 meses, ¿cómo esperas cambiar tus asignaciones a cada uno de los siguientes tipos de activos?
Fuente: Encuesta global industria de seguros de BlackRock, julio-agosto 2019. Respuestas de 110 participantes en Asia Pacífico. Se muestra en el eje Y como porcentaje de participantes encuestados en la muestra que respondieron incremento o disminución. Nota: Es posible que los números, incluidos los porcentajes netos, no sumen 100 debido al redondeo.
Optimización de la renta fija
A nivel global, observamos intenciones de asignación de activos para la renta fija alineadas ampliamente con el año pasado, lo que favorece los bonos corporativos de grado de inversión, seguidos del bono medioambiental, social y de gobernanza (ESG), y los activos titularizados.
La preferencia de las aseguradoras de Asia Pacífico por los bonos corporativos de grado de inversión puede estar impulsada de manera parcial por una perspectiva de mercado más cautelosa, aunque al mismo tiempo observamos un interés relativamente fuerte en los bonos corporativos high-yield, en segundo lugar después de América del Norte. Esta demanda relativamente constante de crédito de grado de inversión también puede reflejar la falta de disponibilidad de renta fija de emisión local; en especial, a mayores duraciones.
Durante los próximos 12 a 24 meses, ¿cómo esperas cambiar tus asignaciones a cada uno de los siguientes tipos de activos?
Fuente: Encuesta global industria de seguros de BlackRock, julio-agosto 2019. Respuestas de 110 participantes en Asia Pacífico. Se muestra en el eje Y como porcentaje de participantes encuestados en la muestra que respondieron incremento o disminución. Nota: Es posible que los números no sumen 100 debido al redondeo.
¿Cuál crees que es la mejor forma de lograr alfa adicional?
Fuente: Encuesta global industria de seguros de BlackRock, julio-agosto 2019. Respuestas de 110 participantes en Asia Pacífico. Nota: Es posible que los números no sumen 100 debido al redondeo.
Integración de los mercados privados
Las aseguradoras de todas las regiones y líneas de negocios planifican impulsar su exposición a los mercados privados con un incremento promedio anticipado del 2% durante los próximos tres años. En términos de asignaciones de tipo de activos, observamos diferentes prioridades regionales.
La proporción de aseguradoras con sede en Asia Pacífico con una asignación del 10% o más en mercados privados está proyectada para crecer un 13% durante los próximos tres años. Estos incrementos proyectados apuntan a los mercados privados de todos los sectores, aunque los activos reales se destacan como el beneficiario principal de estas nuevas asignaciones de capital.
¿Cuál es el porcentaje actual y esperado de tu portafolio general asignado a los mercados privados, desde ahora hasta 2022?
Fuente: Encuesta global industria de seguros de BlackRock, julio-agosto 2019. Respuestas de 110 participantes en Asia Pacífico. Se muestran como cambios esperados (porcentaje) dentro de la asignación estratégica de activos (SAA). Respuestas agrupadas por rango de porcentaje. Nota: Es posible que los números no sumen 100 debido al redondeo.
¿Cuáles son los cuatro factores principales que impulsan y limitan las asignaciones de mercados privados durante los próximos 12 a 24 meses?
Fuente: Encuesta global industria de seguros de BlackRock, julio-agosto 2019. Respuestas de 110 participantes en Asia Pacífico. Nota: Es posible que los números no sumen 100 debido al redondeo.