• É possível operar pelo valor da cota? Qual é a diferença entre o valor da cota e o preço de fechamento?

    No mercado primário, os Agentes Autorizados podem integralizar/resgatar cotas dos fundos de índice pelo valor da cota em nome dos investidores finais. Nessas operações, não são cobradas taxas de integralização/resgate. O preço de fechamento representa o preço registrado na última negociação do dia de pregão na Bolsa. Já o valor da cota é calculado pelo administrador considerando a marcação a mercado de todos os ativos e passivos integrantes da carteira do fundo.

  • Qual é a função do valor indicativo (IOPV)?

    O valor indicativo (IOPV, em inglês) é o valor teórico da cota do fundo de índice em um determinado momento. Ele é calculado tomando-se as quantidades dos ativos da cesta, multiplicada pelos respectivos preços mais recentes nas negociações em Bolsa. O valor indicativo é calculado a cada 30 (trinta) segundos durante o horário de funcionamento da bolsa, servindo como guia do preço das cotas do Fundo de Índice iShares.

  • Os fundos de índice podem ser negociados com ágio/deságio na Bolsa? Como isto pode ser minimizado?

    Pode haver ágio/deságio. As diferenças entre o preço de negociação no mercado e o valor indicativo podem ser positivas (ágio) ou negativas (deságio). De qualquer forma, estas diferenças tendem a ser arbitradas pelos agentes do mercado no processo de integralização/resgate, o que tende a manter os preços na bolsa flutuando em torno do valor indicativo.

  • Como a arbitragem dos preços beneficia os investidores?

    O mecanismo de arbitragem entre o preço da cota do fundo de índice e o preço dos ativos que compõem a carteira do fundo pode fazer com que essa diferença seja mínima, o que auxilia os investidores do fundo a alcançar seu objetivo de buscar retornos de investimentos que correspondam, de forma geral, à performance do índice.

  • Quais são os fatores que contribuem para o spread de um Fundo de Índice?

    Os principais fatores que podem contribuir para o spread entre as cotações de compra e venda das cotas de um fundo de índice são:

    - volatilidade dos ativos integrantes da carteira do fundo;

    - liquidez dos ativos integrantes da carteira do fundo; e

    - percepção dos investidores sobre o mercado.

  • Posso afetar o mercado ao operar fundos de índice?

    Essa situação pode ocorrer caso sua ordem de compra ou de venda seja muito grande em relação aos volumes negociados no dia. Entretanto, isso pode ser reduzido significativamente se o investidor compreender a liquidez do mercado secundário e as vantagens de operar em bolsa ou no mercado primário via agente autorizado. Para obter detalhes específicos a esse respeito, converse com a sua corretora ou consulte as perguntas anteriores da seção sobre aspectos operacionais/liquidez.

Acesso à página da Comissão de Valores Mobiliários na Internet: www.cvm.gov.br

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BR-0752-09/2015