Como aplicar insights fatoriais em portfólios de ações

28 set 2018
por Andrew Ang, Sunil Shah, CFA, ASA, Trey Heiskell, CFA

A análise de fatores pode ajudar os investidores no processo de seleção de gestores

Os fatores de estilo podem ajudar a entender melhor os retornos de gestores ativos e a determinar se os gestores estão oferecendo a verdadeira estratégia alfa para superar o mercado. Os investidores podem melhorar seus retornos ajustados ao risco, aumentar a diversificação e diminuir as taxas substituindo gestores ativos que não oferecem a verdadeira superação de mercado.

Acreditamos que os investidores podem aprimorar seus portfólios de ações combinando estratégias de fatores de estilo, índices e escolhas ativas mais convencionais. Neste tipo de portfólio, cada abordagem de investimento cumpre uma função específica.

  • As estratégias de índice buscam exposição de mercado diversificada e de baixo custo e podem servir como âncora para referências estratégicas que tenham alocações de risco como alvo.
  • As estratégias de fatores de estilo buscam retornos incrementais explorando insights descendentes para atingir fontes de retorno historicamente amplas, persistentes e comprovadas como valor, momentum e qualidade dentro de classes de ativos específicas.
  • As estratégias de superação de mercado buscam um alfa diferenciado após contabilizarem exposições a fatores explorando ideias ascendentes que busquem fontes de retorno exclusivas e momentâneas.

A combinação certa para cada investidor dependerá de diversas variáveis, como tolerância ao risco, filosofia de investimento, sensibilidade a taxas e resultados esperados. Independentemente de suas metas e ideias, o momento é oportuno para todas as instituições examinarem seus portfólios totais de ações e seu conjunto de gestores ativos usando uma lente fatorial.

Preparando a combinação certa

Diferentes combinações de estratégias ativas, de índices e de fatores podem buscar objetivos diferentes

Preparando a combinação certa

Fonte: BlackRock, junho de 2018. Apenas para fins ilustrativos.

Andrew Ang
Head of Factor Investing Strategies
Andrew Ang, PhD, Managing Director, is Head of Factor Investing Strategies and leads BlackRock’s Factor-Based Strategies Group. Throughout his career, Dr. Ang’s ...
Estrategista sênior do Grupo de Estratégias Baseadas em Fatores da BlackRock
Diretor da unidade de insights para clientes e consultor sênior de portfólio