A bandeira nacional e os edifícios da China

China: O essencial

O rápido desenvolvimento da China é reconhecido como um dos mais importantes movimentos da economia global

O país experimentou um crescimento explosivo nos últimos 25 anos.

Fonte: Banco Mundial (outubro de 2019)

Resumo

  • O rápido desenvolvimento da China é reconhecido como um dos mais importantes movimentos da economia global. Como a segunda maior economia1 do mundo, a China é um dos principais atores do cenário global e está a caminho de alcançar os EUA.
  • O forte crescimento econômico da China pode ser atribuído a diversos fatores, como o investimento de capital em ampla escala, o drástico crescimento da produção e o aumento do consumo interno. No entanto, o crescimento anual da economia nem sempre teve correspondência no crescimento do mercado local de ações. Isso poderia mudar conforme o país se abre para o investimento externo e reduz as barreiras de entrada.
  • Apesar da dimensão e do crescimento do mercado, a China é atualmente subinvestida, pois os investidores estrangeiros detêm apenas 3% do total do mercado em ações chinesas.2 A China terá um papel cada vez mais importante nos mercados globais, fazendo do país uma fonte potencial para retorno e diversificação nos portfólios.

1 Fonte: Banco Mundial, abril de 2020.
2 Fonte: Wind, março de 2020.

Os investimentos na China estão sujeitos a certos riscos adicionais, particularmente aqueles relacionados com a capacidade de negociar títulos, devido aos problemas de liquidez e de repatriação de capital.

As estruturas política e regulatória poderiam restringir as opções de investimento. Os investidores precisarão equilibrar o cenário de investimento para aumentar a exposição à China com possíveis restrições de investimento e também considerar exposições indiretas ao país.

Capital em risco. O valor dos investimentos e os rendimentos gerados por eles poderão sofrer alterações, para baixo ou para cima, e não são garantidos. É possível que o investidor não receba de volta o valor originalmente investido.

Crescimento do Produto Interno Bruto (PIB) da China (US$)

Crescimento do Produto Interno Bruto (PIB) da China

Atualmente, como a segunda maior economia do mundo, a China é um dos principais atores do cenário global e está a caminho de alcançar os EUA.

Fonte: Banco Mundial (julho de 2020)

Quotation start

Com o crescimento real do PIB da China alcançando uma média anual de 9,5% até 2018, o Banco Mundial descreveu o ritmo de crescimento como a mais rápida expansão da história dentre as maiores economias.

Quotation end

Fonte: Serviço de pesquisa do Congresso (junho de 2019)

O crescimento da China pode ser atribuído a diversos fatores:

Investimento de capital
Investimento de capital em larga escala
Gráficos de crescimento
Drástico crescimento da produtividade
Etiquetas de consumo e preço
Aumento do consumo interno
Dinheiro na mão

No entanto, o crescimento anual da economia nem sempre teve correspondência no crescimento do mercado local de ações.

Em 2020, a China começou a levantar algumas restrições aos investimentos estrangeiros. Isso oferece uma oportunidade de investimento inteiramente nova; uma oportunidade que já não pode ser ignorada.
O mundo com apetite e capital

A oportunidade de investimento na China

A China tem o segundo maior mercado de ações e títulos do mundo (fonte: Bloomberg, mar/2020), que está cada vez mais inserido nos índices globais. Com menos barreiras de entrada e oferecendo uma oportunidade de mercado que não era disponível aos investidores estrangeiros, os processos de investimento ainda exigem uma visão deliberada.
Valor de capitalização do mercado de ações

Valor de capitalização do mercado de ações (US$)

O mercado de A-shares da China consiste de mais de 3.500 empresas, com um valor de capitalização combinado superior a US$ 9 trilhões, constituindo uma das maiores bolsas de valores do mundo.

Fonte: Goldman Sachs, junho de 2020
Tamanho relativo dos mercados de títulos

Tamanho relativo dos mercados de títulos (US$)

Foreign Direct Investment (FDI) 3-year inward flows and accumulated value of FDI stocks.

 

Composição do crescimento do PIB da China (US$)

Composição do crescimento do PIB da China

Os consumidores chineses gastaram US$ 4,7 trilhões em 2017, contra US$ 3,2 trilhões em 2012.1 Portanto, com o consumidor impulsionando a economia chinesa, esse setor é uma importante área de foco dos investidores.2

1 Fonte: Financial Times, fevereiro de 2019
2 Fonte: Knoema, agosto de 2019

Quotation start

O consumidor chinês será um grande impulsionador do crescimento global nos próximos anos.

Quotation end

Fonte: Ben Powell, BlackRock Investment Institute’s Chief Investment Strategist for Asia, julho de 2020
Reforms are in progress to correct imbalances caused by uneven economic growth
Pessoas atravessando a Grande Muralha da China

Abrindo a Grande Muralha

A China tem mostrado um grande apoio à globalização da economia e já está dando grandes passos para abrir seus mercados para o resto do mundo.
An illustrative journey of China's path to opening up for foreign investors
Pagodas contrastam com modernos arranha-céus

Antiga x Nova China

As circunstâncias econômicas da China representam uma enorme oportunidade potencial, porém os processos de investimento atuais deverão ser aprimorados para que os investidores possam penetrar nesse mercado.
Antiga x Nova China

 

Não apenas a China agora está mais aberta aos investimentos, como também é fonte de novas oportunidades de negócios, impulsionadas por uma crescente classe média e consumo interno.

Quotation start

A China já é o maior mercado de robôs do mundo, e o governo está promovendo ativamente a indústria de robótica com reduções de impostos e financiamentos especiais para P&D.

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Fonte: Victoria Mio, CIO Chinese Equities, Robeco (fevereiro de 2019)

A China inevitavelmente poderá enfrentar desafios sem precedentes à medida que avança para liderar o crescimento econômico global.

No entanto, as mudanças na economia chinesa estão criando um novo cenário de oportunidades para o crescimento potencial dos portfólios, e isso deverá continuar pelos próximos anos.

Se os investidores estrangeiros excluírem a China de seus portfólios, podem correr o risco de perder o explosivo potencial desse vasto mercado.