Portfoliozusammensetzung BSF - BlackRock Managed Index Portfolios Growth per

Allokation im Überblick

Anlageklassen (1. Ebene)
Anlageklassen (2. Ebene)
Länderallokation
Währungsallokation
Allokation steht in
Kürze zur Verfügung
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Allokation im Detail

Gewichtung

Rundungsdifferenzen möglich.

Portfolioveränderungen und Ausblick

Nach einem starken Jahresausklang gaben die globalen Märkte im Januar wieder etwas nach.
Wir konzentrierten uns in erster Linie auf eine Rotation innerhalb des Ländermantels hin zu Regionen, von denen wir stärker überzeugt waren, während wir die Aufteilung zwischen Aktien und Anleihen unverändert ließen. Wir nutzten die Gelegenheit, um unsere Übergewichtung in Japan zu reduzieren und die Erlöse in Schwellenländeraktien zu investieren, die sich an unserem Gewinnmomentum-Signal orientieren, sowie in kanadische Aktien, um die Untergewichtung des Energiesektors im Portfolio zu verringern.  Wir halten unsere Faktoren- und Themenmischung unverändert. Die größte Übergewichtung im Verhältnis zum Marktkapital haben derzeit nordamerikanische und pazifische Aktien (ohne Japan), während wir bei den Schwellenländern nahezu neutral und bei den europäischen Aktien untergewichtet sind. Unsere thematisches Rotationsmodel lassen wir unverändert. Im November hatten wir den Bereich Elektrofahrzeuge und Autonomes Fahren aufgrund der schlechten themenspezifischen Stimmung reduziert, während wir den Bereich Digitale Sicherheit aufgestockt haben, da die Erträge und das Kursmomentum für dieses Thema positiv waren. Wir haben uns entschlossen, aus unserem Faktoren-Sleeve zu verkaufen, um innerhalb des Länderrotations-Sleeves eine stärkere Überzeugung zum Ausdruck zu bringen, insbesondere durch Umschichtungen in auf Paris ausgerichtete und Small-Cap-Aktien. Wir bleiben durationsneutral und nahmen nur minimale Änderungen im Bereich der festverzinslichen Wertpapiere vor. Wir haben beschlossen, unsere Untergewichtung in China-Anleihen zu schließen, um die Diversifizierung innerhalb der Allokation zu erhöhen, der durch US-Treasuries mit einer Laufzeit von über 20 Jahren finanziert wird. Schließlich haben wir unsere Goldallokation und die Währungsabsicherung im Januar unverändert gelassen.

 

Kommentar zur Wertentwicklung

Im Januar verzeichneten die Märkte angesichts der anhaltenden geopolitischen Bedenken eine gemischte und divergierende Entwicklung der Anlageklassen.
So erzielten die Portfolios positive Renditen, wenn auch in geringerem Umfang als Ende 2023. Bei den Aktien leisteten US-Aktien den größten Beitrag, gefolgt von japanischen und europäischen Aktien.  Die anderen Regionen waren schwächer, und die Aktien der Schwellenländer schadeten eher. Bei den Themen und Faktoren blieb die Performance bei ersteren unverändert, während sie bei letzteren sehr positiv war. Insgesamt übertraf diese Hülse aufgrund der anhaltenden Gewinne die der festverzinslichen Papiere bei weitem. Der S&P 500 erreichte in der Tat ein neues Allzeithoch. Die Märkte für festverzinsliche Wertpapiere waren neutraler und zeigten während des Monats eine gemischte Performance. Nahezu alle Sleeves blieben verhalten, wobei Unternehmensanleihen eine leichte Outperformance gegenüber Staatsanleihen erzielten.

Marktkommentar 

Im Januar verzeichneten die Finanzmärkte eine gemischte Performance, wobei Aktien im positiven Bereich lagen, während festverzinsliche Wertpapiere im Monatsverlauf negativ waren. Die risikofreudige Marktstimmung wurde durch positive Überraschungen bei den Wirtschaftsdaten angetrieben, während der Widerstand der Zentralbanken gegen Zinssenkungen dazu führte, dass die Anleger die Aussicht auf Zinssenkungen zurücknahmen. Die Aktien der Industrieländer stiegen im Monatsverlauf um 1,8 %. Auf regionaler Ebene erzielten europäische Aktien eine Rendite von 2,1 %, während US-Aktien und japanische Aktien den Monat mit 1,6 % bzw. 8,5 % beendeten. Die Schwellenländermärkte gaben um 4,6% nach. Die Anleihen der Industrieländer erzielten im Berichtsmonat weitgehend negative Renditen. US-Treasuries und britische Gilts fielen um 0,3 % bzw. 2,3 %. Bei den Währungen wertete der Euro gegenüber dem USD um 1,7 % ab, während das Pfund Sterling gegenüber dem USD um 0,1 % an Wert verlor.

In den USA stieg die Gesamtinflation im Jahresvergleich von 3,1 % auf 3,4 %, während die Kerninflation im Dezember auf 3,9 % im Jahresvergleich zurückging.

Die Fed ließ ihr Zinsziel unverändert bei 5,25-5,50 %.Powell wies darauf hin, dass die Zinssätze zwar ihren Höchststand erreicht haben, eine Zinssenkung bei der nächsten Sitzung im März jedoch unwahrscheinlich ist.Die Arbeitsmarktdaten blieben stabil.Das US-BIP wuchs im vierten Quartal 2023 mit einer annualisierten Rate von 3,3 %.Der US-Einkaufsmanagerindex für das verarbeitende Gewerbe stieg im Januar auf 50,7 Punkte.In Europa sank die Gesamtinflation im Jahresvergleich von 2,9 % auf 2,8 %, während die Kerninflation im Januar im Jahresvergleich auf 3,3 % zurückging.Die EZB ließ ihren Leitzins auf ihrer Januar-Sitzung unverändert. Die Wirtschaft der Eurozone verzeichnete im vierten Quartal 2023 ein BIP-Wachstum von Null. Im Vereinigten Königreich stieg die Gesamtinflation im Dezember auf 4,0 % gegenüber dem Vorjahr, während die Kerninflation bei 5,1 % gegenüber dem Vorjahr blieb. Schatzkanzler Jeremy Hunt deutete an, dass er im kommenden Frühjahrshaushalt größere Steuersenkungen ankündigen werde.

Die Märkte für festverzinsliche Wertpapiere, insbesondere Staatsanleihen, standen im Januar unter Druck, da die Zentralbanken die Aussicht auf Zinssenkungen im ersten Quartal zurückwiesen.

Die Renditen 10-jähriger US-Anleihen stiegen von 3,87% auf 3,95%, während die Rendite zweijähriger Anleihen von 4,25% auf 4,23% fiel. Die 10-jährige Rendite in Deutschland stieg von 2,03% auf 2,16%, während die 2-jährige Rendite von 2,40% auf 2,41% anstieg.Im Vereinigten Königreich stieg die 10-jährige Rendite von 3,54% auf 3,80%, während die 2-jährige Rendite von 3,98% auf 4,23% anstieg.Die US-Hochzinsanleihen blieben unverändert, während die europäischen Hochzinsanleihen positive Ergebnisse erzielten.Globale Investment-Grade-Anleihen entwickelten sich flach.Schwellenländeranleihen entwickelten sich in lokaler Währung positiv, in USD jedoch negativ.Rohstoffe erzielten gemischte Erträge, wobei Rohöl um 5,5 % stieg, während Gold um 0,8 % abwertete.

Quelle: BlackRock. Alle enthaltenden Fonds sind von der Marke iShares. Die Portfolio-Allokation kann sich ändern und beinhaltet Restbestände in Cash oder Währungs-Forwards, welche zur Absicherung von Währungsrisiken verwendet werden. Bitte beachten Sie, dass die Preis- und Bewertungsinformationen (die Informationen) ungeprüft sind und auf ungeprüften Preis- und Bestandsdaten basieren. Daher sind die Informationen nur als Anhaltspunkte zu verstehen und können sich ändern. BlackRock Investment Management (UK) Limited ("BlackRock") gibt keine Zusicherungen oder Gewährleistungen jeglicher Art, weder ausdrücklich noch stillschweigend, in Bezug auf die Informationen ab. Insbesondere, aber ohne Einschränkung des Vorstehenden, übernimmt BlackRock keine Verantwortung oder Garantie dafür, dass die Informationen abgeglichen, korrekt, vollständig und fehlerfrei sind.

Risiken: Eine Finanzanlage ist typischerweise mit gewissen Risiken verbunden. Der Wert einer Anlage sowie das hieraus bezogene Einkommen können Schwankungen unterliegen und sind nicht garantiert. Es besteht die Möglichkeit, dass der Anleger nicht die gesamte investierte Summe zurückerhält. Bitte beachten Sie, dass vergangene Wertentwicklung kein zuverlässiger Indikator für künftige Wertentwicklung ist und nicht der einzige zu berücksichtigende Aspekt bei der Auswahl eines Produkts oder einer Strategie sein sollte.

Fondsspezifische Risiken: Der Fonds legt in anderen Währungen an. Wechselkursänderungen wirken sich daher auf den Anlagewert aus. Die Teilfonds des BSF - BlackRock Managed Index Portfolios, sind als Dachfonds konzipiert, die bis zu 100 % ihres Nettoinventarwerts in anderen kollektiven Kapitalanlagen anlegen können.

Der Wert der BSF - Managed Index Portfolios kann Schwankungen unterliegen und ist nicht garantiert. Es besteht die Möglichkeit, dass der Anleger nicht die gesamte investierte Summe zurückerhält, dies insbesondere bei kurzfristigen Anlagen. Dies gilt auch für den zu zahlenden Ausgabeaufschlag. Zudem könnte die Wertentwicklung der ETFs durch Änderungen der wirtschaftlichen und markttechnischen Bedingungen sowie aufgrund von unsicheren politischen Entwicklungen, geänderten Regierungsstrategien, rechtlichen, steuerlichen und aufsichtsrechtlichen Anforderungen nachteilig beeinflusst werden.

Wichtige Informationen: Die Gültigkeit der Informationen ist auf den Zeitpunkt der Erstellung dieses Berichts beschränkt und kann sich entsprechend ihrer Zielsetzung oder aus anderen Gründen, insbesondere der Marktentwicklung, ändern. Die in diesem Bericht enthaltenen Informationen und Meinungen stammen unseres Erachtens aus zuverlässigen Quellen. Eine Garantie für deren Richtigkeit oder Aktualität können wir allerdings nicht übernehmen. Historische Daten sind keine Garantie für zukünftige Erträge. Aussagen über eine zukünftige – wirtschaftliche – Entwicklungen beruhen auf Beobachtungen aus der Vergangenheit und auf theoretisch fundierten objektiven Verfahren, sind mithin Prognosen und als solche zu verstehen. Die BSF - BlackRock Managed Index Portfolios sind als Dachfonds konzipiert, die bis zu 100 % ihres Nettoinventarwerts in anderen kollektiven Kapitalanlagen anlegen können. BlackRock Strategic Funds (BSF) ist eine nach Luxemburger Recht gegründete offene Investmentgesellschaft, die die Voraussetzungen eines Organismus für gemeinsame Anlagen in Wertpapieren (OGAW) gemäß Teil I des Luxemburger Gesetzes erfüllt. Die Entscheidung, Anteile der BSF zu zeichnen, muss auf Basis der Informationen des Verkaufsprospekts erfolgen, ergänzt um den jeweils aktuellen Jahres- und Halbjahresbericht und die Wesentlichen Anlegerinformationen, die Sie unter blackrockinvestments.de abrufen können. BSF stehen ausschließlich Nicht-US-Staatsbürgern (wie im Prospekt definiert) zu Anlagezwecken zur Verfügung. Herausgegeben in der EWR von BlackRock (Netherlands) B.V.: Amstelplein 1, 1096 HA, Amsterdam, Tel.: +31 20 549 5200, Handelsregister Nr. 17068311. Weitere Informationen finden Sie auf der Website www.blackrock.com. Zu Ihrem Schutz werden Telefonate üblicherweise aufgezeichnet. BlackRock ist ein Handelsname von BlackRock (Netherlands) B.V.. Zahlstelle in Deutschland ist die JP Morgan AG, Junghofstraße 14, 60311 Frankfurt am Main, in Österreich die Raiffeisen Zentralbank Österreich AG, Am Stadtpark 9, A-1030 Wien. © 2020 BlackRock, Inc. Sämtliche Rechte vorbehalten. BLACKROCK, iSHARES, BLACKROCK SOLUTIONS, BAUEN AUF BLACKROCK, WAS ALSO SOLL ICH MIT MEINEM GELD TUN und das stilisierte i Logo sind eingetragene und nicht eingetragene Handelsmarken von BlackRock, Inc. oder ihren Niederlassungen in den USA und anderen Ländern. Alle anderen Marken sind Eigentum der jeweiligen Rechteinhaber.