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Insbesondere sind die beschriebenen Fonds nicht zum Vertrieb an oder zur Anlage von US-Personen (wie im Verkaufsprospekt für BGF und BSF näher definiert) verfügbar. Die Anteile werden nicht gemäß dem US Securities Act von 1933 in seiner jeweils geltenden Fassung (der „Securities Act") registriert, und, mit Ausnahme von Transaktionen, welche keine Verletzung des Securities Act oder sonstiger anwendbarer US-Wertpapiergesetze (einschließlich der Gesetze der Einzelstaaten der USA) darstellen, dürfen sie weder direkt noch indirekt in den USA sowie ihren Besitzungen und Territorien sowie Gebieten, die ihrer Rechtsordnung unterliegen, US-Personen oder dritten Personen, die zugunsten von US-Personen handeln, angeboten oder verkauft werden.
Die beschriebenen Fonds wurden und werden nicht in Kanada zum Vertrieb zugelassen. Es wurde kein Verkaufsprospekt für diese Fonds bei der zuständigen Wertpapieraufsicht oder Aufsichtsbehörde in Kanada sowie zugehörigen Provinzen oder Territorien eingereicht. Diese Website ist unter keinen Umständen als Werbung oder sonstige Verkaufsförderung von Anteilen in Kanada zu verstehen. Personen, die in Kanada nach dem Einkommenssteuergesetz (Income Tax Act) als Einwohner gelten, dürfen keine Anteile an den beschriebenen Fonds erwerben oder in ihr Anlagedepot transferieren lassen, außer sie sind nach den Vorgaben des anzuwendenden Gesetzes in Kanada und seiner Provinzen dazu berechtigt.
Anträge auf Zeichnung eines auf dieser Website genannten Fonds müssen auf Basis des jeweiligen Angebotsdokumentes, welches sich auf die spezifische Anlage bezieht (zum Beispiel des Verkaufsprospektes, der vereinfachten Prospekte oder sonstiger anwendbarer Geschäftsbedingungen) erfolgen. Eine Kopie des Verkaufsprospektes, der vereinfachten Prospekte sowie des letzten Jahres- und Halbjahresberichtes für die BlackRock Global Funds (BGF) und BlackRock Strategic Funds (BSF) sind kostenlos und in Papierform bei der Informationsstelle der BGF in Deutschland, BlackRock (Netherlands) B.V. , Frankfurt Branch, Bockenheimer Landstraße 2-4, D-60306 Frankfurt am Main sowie bei den Zahlstellen zu beziehen. Zahlstelle in Deutschland ist die JP Morgan AG, Junghofstraße 14, D-60311 Frankfurt am Main und in Österreich die Raiffeisen Zentralbank Österreich AG, A-1030 Wien, Am Stadtpark 9.
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Anleihen-ETFs von iShares bieten Liquidität und Preistransparenz. Dann, wenn Sie es brauchen.1
Risiko für Ihr Kapital. Der Wert von Anlagen und die damit erzielten Erträge können ebenso gut sinken wie steigen und sind nicht garantiert. Daher besteht die Möglichkeit, dass ein Anleger den ursprünglich investierten Betrag nicht vollständig zurückerhält.
Im Februar und März 2020 wurden angesichts der Pandemieängste Marktturbulenzen ausgelöst. Viele Anleger wandten sich zunehmend börsennotierten Fonds (ETFs) zu, um mehr Klarheit über das Geschehen an den Anleihenmärkten zu erhalten. Die Marktvolatilität in dieser Zeit zeigte, dass Anleihen-ETFs die Marktlage korrekt widerspiegeln können. Zugleich verbessern sie die Preistransparenz und bieten in Stressphasen am Markt Zugang zu liquiden Mitteln.
Experten haben lange darüber spekuliert, was wohl passiert, wenn Anleihen-ETFs durch einen Marktschock, wie er nur einmal in einer Generation vorkommt, auf die Probe gestellt werden. Sie fragten sich, ob ETFs in der Lage seien, Verkaufswellen standzuhalten. Im Februar und März 2020 hat sich gezeigt, dass sich ETFs in einer Extremsituation an den Anleihenmärkten gut behaupten konnten und Anlegern Liquidität geboten haben. Anleger haben sich den liquidesten Anleihen-ETFs zugewandt, um die Verwerfungen an den Anleihenmärkten zu überstehen. Dadurch sind diese Flaggschiff-ETFs zu Quellen für die Echtzeit-Preisfindung an Märkten geworden, an denen die Kurstransparenz und die Handelsaktivitäten stark beeinträchtigt waren.
Während die Volatilität an den Finanzmärkten von Ende Februar bis Ende März 2020 stark zugenommen hat, haben UCITS-Anleihen-ETFs von iShares im Durchschnitt 17,5 Mrd. USD umgesetzt (21. Februar – 20. März) – mehr als das Doppelte des wöchentlichen Durchschnitts von 7,8 Mrd. USD aus dem Jahr 2019.1
In unsicheren Zeiten handeln die Anleger häufiger mit Anleihen-ETFs. Das liegt unserer Meinung nach daran, dass diese den Anlegern ermöglichen, Positionen umzuschichten, Portfolios abzusichern und Risiken zu steuern. An den lebhaftesten Handelstagen in diesem Zeitraum verzeichneten einige Flaggschiff-ETFs rekordhohe Tagesumsätze am Sekundärmarkt: Ein großer UCITS ETF für EUR-Unternehmensanleihen erreichte am 6. März einen Tagesumsatz von 1,2 Mrd. USD, das 6,6-Fache des durchschnittlichen täglichen Handelsvolumens (ADV) über zwölf Monate. Der Sekundärmarkthandel mit einem großen UCITS ETF für EUR-Hochzins-Unternehmensanleihen war vergleichbar gefragt. Er setzte am 13. März 590 Mio. USD um (5x ADV).2
Die Palette von ETFs, die Anleihenindizes nachbilden, zeigte ganz klar: Als die Märkte volatiler wurden, hielten sich die Anleger an Anleihen-ETFs.
1. Quelle: Bloomberg, per 20. März 2020
2. Quelle: Bloomberg, per 20. März 2020
Anleihen-ETFs werden häufig gehandelt. Dadurch fließen in die ETF-Kurse mehr Echtzeit-Informationen ein als selbst in die am meisten gehandelten Anleihenportfolios. Das gilt ganz besonders in volatilen Marktphasen, wenn die Handelsaktivität der ETFs zunimmt. Nachstehend zeigen wir ein Beispiel, wie sich ETFs als Preisfindungsquelle bewährt haben.
Am 12. März, einem der schlechtesten Tage für die US-Aktienindizes in der modernen Geschichte wechselten die Anteile eines großen UCITS ETF für USD-Unternehmensanleihen von iShares an Börsen und im außerbörslichen Handel (OTC) über 1000 Mal den Besitzer, während die fünf größten Positionen im ETF im Durchschnitt nur jeweils 37 Mal gehandelt wurden. Im März 2020 wurden über die Hälfte der Anleihen in diesem ETF im Durchschnitt null bis fünf Mal pro Tag gehandelt, während der ETF regelmäßig häufiger gehandelt wurde als die Anleihen im zugrunde liegenden Portfolio.3
3. Quelle: BlackRock, TRACE, per 24. März 2020
Quelle: FINRA TRACE, BlackRock, vom 2. März 2020 bis zum 20. März 2020.
Nur Käufe und Verkäufe von Endanlegern – keine Transaktionen unter Händlern.
Nur zur Veranschaulichung.
Letztendlich nutzen Anleger indexnachbildende ETFs, um die Performance des Index zu erzielen. Viele der Flaggschiff-Anleihen-ETFs von iShares konnten dies bieten, sogar im Umfeld extremer Schwankungen. Die Marktvolatilität vom März hatte keinen Einfluss auf die längerfristige Indexnachbildung. Performance- und Tracking-Informationen für jeden iShares ETF sind für alle Anleger täglich verfügbar.
1 Während der Marktturbulenzen setzten UCITS-Anleihen-ETFs von iShares im Durchschnitt 17,5 Mrd. USD um (21. Februar – 20. März 2020), mehr als das Doppelte des wöchentlichen Durchschnitts von 7,8 Mrd. USD aus dem Jahr 2019. Alle Beträge in USD.